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期市午盘:贵金属期货走强 沪银主力涨近4%

2020-08-18 / 期货交易规则 / 136 次围观 / 0 次吐槽

8月18日,国内商品期货午盘多数上涨,贵金属期货走强,沪银涨近4%。分析师指出,黄金回调后逢低吸纳为主,白银多看少动谨慎操作。


  截至发稿,沪银主力合约涨3.97%,报6388元/千克。



  国信期货分析师指出,纽约联储制造业指数表现疲软,美国实体经济面临压力凸显,隔夜美元指数与10年期美债利率双双下跌,提振金银。而地缘政治格局不确定性抬升,短期内金银波动加剧。今年下半年宽松放水刺激经济的大趋势仍未改变,贵金属长期资产配置依然凸显。操作上建议贵金属中长期坚定增配,黄金回调后逢低吸纳为主,白银多看少动谨慎操作,注意控制风险。


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  白银反弹逾7年高点 投资者何蜂拥而至!三重驱动因素提振银价


  近几周来,银价反弹至2013年以来的最高水平。分析师关注投资者为何蜂拥而至,以及是什么推动了其大举出手。


  黄金历来是投资者最青睐的避风港,当债券回报率持平或为负,股市震荡时,黄金也会有所转机。在新冠疫情危机期间,金价屡创新高,情况肯定就是这样。但最近几周,白银的百分比涨幅更大。交易所交易产品提供商智慧树研究部副主任Mobeen Tahir说:“看来白银要成为涨势最大的品种。”


  根据数据,白银现货价格8月7日当周达到29.859美元/盎司,这是自7月中旬以来刷新的7年来新高,涨幅近39%。此后略有回落,但在23美元上方获得支撑,目前交投于近27美元/盎司的水平。与此同时,黄金目前在1948美元/盎司左右,自7月中旬以来已上涨逾8%。


  贵金属受到“三重驱动因素”提振


  萨克森银行大宗商品策略主管Oolehansen在电话中表示,从根本上讲,贵金属受到了“三重驱动因素”的提振。其中之一是世界各国央行向经济注入更多资金,作为遏制新冠病毒危机影响的一部分。


  Oolehansen表示,这一货币宽松政策给金融体系的健康状况带来了进一步的不确定性,人们担心需要解决的债务增加,因此提振了作为避险投资的贵金属需求。


  其次,这也导致实际收益率进入负值,这意味着投资者获得的债券回报率等于或低于通胀率。它表明,投资于除了价格波动之外没有回报的资产(如黄金或白银)的“机会成本”较低。


  第三,最近几周美元的疲软也提振了贵金属。由于大宗商品通常以美元进行交易,美元贬值通常会导致大宗商品价格上涨。


  白银往往“涨得更快”


  Oolehansen指出,白银往往比价格较高的同行“涨得更快”。这是因为它降低了流动性,尽管这也会导致经济的急剧下滑,并且当它修正时,真的会让投资者崩溃。


  例如,在3月份,当市场在投资者“追逐现金”和寻求更大的流动性时,白银受到了“彻底的打击”,下跌超过30%,在12美元/盎司左右。黄金也受到波动的影响,但仅下跌11%,至1470美元/盎司左右。


  考虑到黄金市场规模的优越性,黄金的波动性往往小于白银。据估计,黄金的年供应量价值是白银的5倍。同时,银往往是铜等其他金属开采的副产品。基于此,与纯金开采业务相比,白银强劲的反弹不太可能吸引供应增加——这可能会抑制反弹。


  但事实上,白银价格仍仅为2011年4月创下的逾48美元的历史高点的一半,而黄金价格已经突破了以往的纪录,这有助于吸引投资者转向前者。


  财富管理公司Brewin Dolphin的研究主管Guy Foster上周表示,他的公司偏爱白银,金银比率使得“在此基础上白银看起来更便宜”。


  工业用途


  更乐观的全球经济前景意味着工业对白银的需求是一个“额外的好处”。事实上,白银一半以上的需求来自电子、医疗设备和太阳能发电等工业应用。


  因此,除了与黄金的相关性外,白银还为投资者提供了一种“独特的组合”。他们希望“参与周期性复苏,参与经济、公司、企业,以及……希望有某种防御对冲措施,以及对冲所有风险。”


  如何投资


  与黄金一样,投资者可以在实物金条中购买白银,但这也需要找到一种确保白银安全的方法。交易所交易基金是“迄今为止最受欢迎的进入这些市场的方式”。这些基金像股票一样实时交易,这意味着它们跟踪白银价格的波动。


  更多的“投机性”投资者也可以通过期货合约或“差价合约”来接触白银,这是一种衍生品。这些合同的价值是以基础资产为基础的。然而这是一种更为“亲自操作的交易员策略”,它伴随着杠杆产品风险的增加。(来源:汇通网)


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